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大行情难现有色股酝酿超跌反弹-【新闻】

发布时间:2021-04-05 21:47:19 阅读: 来源:高温氧化铝厂家

两者没有必然联系

“商品和股票市场相互影响的时候很多,但二者并不存在必然和绝对的关系”,广州期货分析师陈言解释说。对于商品来说,其价格的变化直接受基本面影响,只要基本面上存在利多因素,大宗商品就可以上涨。对于上市公司来讲,原材料价格的上涨并不意味着公司利润增加,而且如果相关品种的股票估值偏高,比如有色金属,也会限制其上涨的动能。

“最好的例子就是黄金”,陈言说,2009年起,黄金走出一个中期走势,从不到1000美元/盎司,到近期1500美元/盎司,涨幅超过50%,而纸黄金、期货黄金还有杠杆交易,做多者获利更多。但是国内相关股票,如

中金黄金(600489)、山东黄金(600547),走势远远不如实物。

对于上周全球商品期货出现暴跌,她认为是多方面因素综合的结果,未来市场进入一个微妙阶段,多空将会拉锯一段时间,目前尚不好定论是上涨途中的调整或本轮牛市拐点,市场情况将趋于复杂。

下游企业影响最大

在影响程度上,西南证券(600369)分析师王剑辉认为商品市场大幅波动,对加工企业的影响远远大于上游企业。

“对于上游公司来说,商品价格高低的确会带来利润的变化,但是要区别对待”,他说,商品价格上涨过快时,上游企业不一定能分享全部利润,因为价格太高下游企业无法承受。如在去年橡胶价格上涨时,就出现过国内轮胎巨头联名上书要求降价的情况。商品价格处于低位时,厂商又会处于观望态度,买涨不买跌。上游企业的利润增长点来自于价格预期,大家都预期价格会上涨,就会在相对高位完成大量交易,当价格涨到顶峰时反而没有人买。

而下游企业面临的问题就多得多。“一般来说,原材料价格上升3-5

个百分点,下游企业是可以消化的,这个幅度相当于通胀幅度”,但是一旦面临更大的波动,除非企业参与套期保值锁定成本,否则会面临成本上升的风险。

有色股随时可能反弹

中金公司认为,市场对全球经济前景的担忧使金属价格承压较大,短期内基本金属价格将继续盘整。虽然美元指数反弹将短期抑制黄金价格,但中期看,欧洲债务危机以及利比亚战局仍具有不确定性,全球远期通胀压力犹存,而欧美经济复苏进程重回不明朗态势,将使黄金价格得到支撑并重回高位。小金属方面,在有下游实际需求支撑以及国家收储、资源整合和对战略性资源提高重视的背景下,价格有望继续稳中有升。

而东方证券表示,有色金属板块出现大行情的条件仍不具备。但从4月11日以来,有色金属板块持续大幅下挫,至今板块跌幅已经达到18%。历史上看,短期这么大的跌幅下,随时可能出现反弹行情。后期可以关注短期跌幅大,基本面尚佳的个股,如黄金、铜、锡、稀土、锑等。

华西都市报记者 陈春雨

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